Wer fürchtet sich vor Inflation? Wer die großen Wirtschaftsmedien liest, denkt jeder hat Angst vor Inflation. Nur das wann und wie hoch, darüber scheiden sich die Geister. Und wenn sie aber kommt? Dann laufen wir davon! Doch wohin? Und wann? Erstens kommt es anders… Die Nachrichten lesen sich, als stünde die große Hyperinflation schon mit […]
Fluch oder Segen, Rettung oder Untergang, digitales Zentralbankgeld wird entweder als ultimativer Segen gelobt oder als todbringender Fluch verteufelt. Doch was ist digitales, direktes Zentralbankgeld überhaupt, kann es funktionieren, wem nützt es und wem könnte es schaden? Digitales Zentralbankgeld, direkt für Bürger und Unternehmen? Die Welt der Münzen und Scheine haben zumindest viele westliche Länder […]
Überschwemmen die großen Zentralbanken der westlichen Welt uns nun mit Geld oder nicht? Das hängt davon ab, wen wir mit “uns” meinen. Aus Sicht von Banken stehen diese tatsächlich seit Jahren in einem wahren Gewitterregen aus Zentralbankgeld. Dieser landet aber nicht bei “uns = Kreditnehmer/Unternehmen/Privatpersonen/die Wirtschaft”. Die reale Wirtschaft abseits der Banken steht im Trockenen. […]
Noch vor nicht allzu langer Zeit hatten Analysten für volkswirtschaftliche Analysen oder Unternehmensbewertungen vergleichsweise begrenzte Daten zur Verfügung. Da gab es einerseits die offiziellen Bilanzen und Zwischenberichte der Unternehmen sowie deren G&V, mit Hilfe derer Fundamentalanalysen gemacht wurden. Es gab volkswirtschaftliche Daten wie CPI, Arbeitslosenzahlen oder Balance of Payments Daten offizieller Stellen. Und dann hatten […]
Niedrigzinsen. Seit einem Jahrzehnt gehören sie in Europa zum Alltag. Die Japaner haben bereits seit mehr als zwei Jahrzehnten Erfahrung mit Zinsen um die Null Prozent. Sie werden gepriesen als der Weg aus der Dauerkrise. Doch bringen niedrige Zinsen, was uns die Politik verspricht? Woher kommen sie überhaupt, und warum halten sie sich bereits so […]
Nachhaltigkeit, Umwelt- und Klimaschutz, soziale Verantwortung, Gendergerechtigkeit und eine verantwortungsvolle Unternehmensführung sind zu modernen Themen geworden. Das ist gut so. Investoren suchen nach Anlagekriterien, Unternehmen machen sich Gedanken über eine nachhaltige Best Practice, Aufsichtsbehörden entwickeln einheitliche Standards und die Öffentlichkeit wünscht sich sowohl Über- als auch Durchblick. Nur allzu gerne treten dafür immer mehr selbsternannte […]
Um das weltweite Wirtschaftswachstum steht es nicht gut. Das übrigens nicht erst, seitdem Corona auf den Plan getreten ist, sondern schon seit über einem Jahrzehnt. In großen Teilen der westlichen Welt befinden wir uns spätestens seit der Finanzmarktkrise 2008 in einer Phase wirtschaftlicher Schwäche. In Japan hält diese Phase bereits seit über zwei Jahrzehnten an. […]
Nachhaltige Investments: Zu viel Oberflächlichkeit
Nachhaltige Investments: Zu viel Oberflächlichkeit
Nachhaltigkeit liegt voll im Trend, auch bei Investitionen und im Portfolio Management. Doch was ist wirklich nachhaltig, und wo müssen Nachhaltigkeit, Umweltschutz und ESG (“environmental, social and governance”) einfach nur als Marketingmasche herhalten, damit sich Bonds, Loans, Schuldscheindarlehen und Fonds besser verkaufen lassen? Die Kriterien sind noch immer schwammig. Die kommende EU Taxonomie Regulierung wird […]
Wahrscheinlichkeiten und unsere menschliche Intuition passen nicht zusammen. Sie sind absolut keine Freunde. Sich im Risikomanagement, bei Anlageentscheidungen und der Unternehmensführung rein auf das Bauchgefühl zu verlassen, davon ist deshalb tunlichst abzuraten. Sie glauben es nicht? Dann hier einige altbekannte Beispiele: Beispiel 1: Das Geburtstags-Rätsel In einem Raum befinden sich 23 Personen. Wie hoch ist […]
Gender Lens Investing: nur ein Trend oder nachhaltig gut?
Gender Lens Investing: nur ein Trend oder nachhaltig gut?
Gender Lens Investing ist auf dem Weg zu einem neuen Investment Trend. Immer mehr Asset Manager und Investoren werden auf diesen interessanten Ansatz aufmerksam. Asset Manager und Fonds-Anbieter, die mit klassischen Ideen nicht mehr punkten können und immer mehr Geschäft an passive ETFs verlieren, greifen Gender Lens Investing als eines der neuen Themen auf, die […]
Ökologisches, Soziales und gute Unternehmensführung: Nach diesen Kriterien wird bei Unternehmen immer öfter gesucht und anhand dieser sogenannten ESG-Kriterien wird mehr und mehr investiert. Aktien und Anleihen von Unternehmen, die in möglichst vielen Punkten Gutes für Umwelt, Gesellschaft und ihre eigenen Mitarbeiter, Lieferanten und Kunden tun, landen in speziellen Nachhaltigkeits-Fonds und erhalten mehr Aufmerksamkeit. Bei […]
Geheime, nicht überprüfbare Ratings. Denken Sie gibt es nicht, und würden keinen Sinn machen? Das dachten wir auch. Doch dann stießen wir auf ein ESG-gelinktes Schuldscheindarlehen, dessen Kuponentwicklung direkt an das ESG-Rating der Rating-Agentur EcoVadis gebunden ist. Wir wollten eine DueDiligence dazu machen, und es interessierte uns, wie man die enthaltene Digital-Option – einen Call […]
Ein altes Händlersprichwort heißt: “Der Markt hat immer Recht.” Der einzelne Marktteilnehmer mag den Markt nicht verstehen oder seine Hintergründe kennen. Die große Gesamtheit der Kapital- und Finanzmarktteilnehmer aber agiert gemeinsam dennoch wie ein höheres Bewusstsein. In den jeweiligen Marktbewegungen und damit den Marktdaten findet sich deshalb eine ganze Menge an Information über das wahre […]
Dass Green Washing im Finanzmarkt mittlerweile zu einem ernsten Problem geworden ist, davon hat jeder gehört. Die neue Herausforderung für Investoren ist es, Pink Washing zu erkennen und entsprechend Produkte und Unternehmen zu meiden. ESG-Komponenten Soziales und gute Unternehmensführung jetzt im Fokus Der erste, große Trend im ESG (“Environmental, Social and Governance”) Investing war auf […]
Im März hatten wir uns bereits mit dem zentralen, digitalen Zentralbankgeld befasst. Heute geht es um die Gegenbewegung: Das dezentrale Finanzsystem, oder wie es im Englischen bezeichnet wird, Decentralized Finance. Die Idee dahinter reicht viel weiter als bloß bis Bitcoin. Decentralized Finance würde, falls umgesetzt, unser gesamtes, bisheriges Finanz- und Geldsystem komplett auf den Kopf […]
Kreditentscheidungen, Zinssatzfestsetzung, Beurteilung und Bewertung von Fixed Income Produkten, Derivatebewertungen, Private Equity, Mezzanin Finance, Credit Default Swaps, Collateralberechnungen, Repo-Sätze, das und noch viel mehr ist direkt abhängig von Bonitätseinschätzungen. Die Kreditwürdigkeit hängt bekannter Maßen ab von der Ausfallwahrscheinlichkeit sowie der Verwertungsrate im Konkursfall. Diese zu berechnen und korrekt vorher zu sagen zählt zu den wichtigsten […]
In aller Munde Die Medien sind voll von Meldungen über gestiegene Preise für Lebensmittel, für deutlich höhere Energiepreise und auch an der Tankstelle sehen wir täglich, dass Preise für Verbraucher höher sind als noch vor einem Jahr. Wer eine neue Wohnung sucht, sei es zur Miete oder als Eigentum, hat wahrscheinlich ähnliche Erfahrungen gemacht, und […]
Modern und alt zugleich ist die Frage, wer es in welcher Form verdient, am Erfolg eines Unternehmens beteiligt zu sein und die Richtung der weiteren Entwicklung mitbestimmen darf oder soll. In den vergangenen 50 Jahren war die vorherrschende Meinung der westlichen Welt stark geprägt von Milton Friedman, der den Aktionär und Unternehmer an erste Stelle […]
Repos, kurz für Repurchase Agreement, sind einfache und gleichzeitig enorm wichtige Transaktionen, die das weltweite Finanzsystem am Laufen halten. Und doch weiß kaum jemand, was Repos wirklich sind, oder wie der Repo Markt funktioniert. Dabei sind Repos besonders zentrale Zahnräder des Finanz- und Geldsystems, deren Verständnis eine wichtige Grundlage für wichtige Zusammenhänge und Vorgänge bildet. […]
London spielt regulatorisches “Wünsch dir was” für den Finanzsektor
London spielt regulatorisches “Wünsch dir was” für den Finanzsektor
Wie Wasser, so geht auch Geld gerne den Weg des geringsten Widerstandes. Das ist weder neu noch überraschend. Große Vermögen, zwielichtige Vorhaben, Personen und Unternehmen mit theoretisch hohen Steuerlasten, jene, die nicht gerne alles offen legen möchten, das Geld aus Korruption und sonstigen Quellen, die besser im Verborgenen bleiben, Hedgefonds, Crypto, und viele, viele andere […]
Was haben Inflation, Steuern und erneuerbare Energie gemeinsam?
Was haben Inflation, Steuern und erneuerbare Energie gemeinsam?
Wir leben in kuriosen Zeiten, in denen politische Entscheidungen, Verordnungen und Gesetze nicht immer Sinn ergeben. Ein Phänomen übrigens, das wir weltweit beobachten. Mag sein, dass dies schon immer so war und es uns bisher einfach nicht in dieser Dimension aufgefallen ist. Wir wollen hier und heute auch gar nicht alle Kuriositäten politischer Agenden und […]
Was haben Ferien, lange Warteschlangen an Flughäfen und gestrichene Flüge mit Risiken am Finanzmarkt zu tun? Keine Sorge, wir behandeln nach wie vor ökonomische Themen rund um Finanzmarkt, Risikomanagement und Fixed Income. Einen Zusammenhang mit den derzeit weltweit auftretenden Problemen an Flughäfen sehen wir durchaus. Weltweites Phänomen der Flughafen-Engpässe Die Sommerferien in den Ländern des […]
Seit der Zinserhöhung durch die FED vor einer Woche, am 15. Juni, um 0,75%, überschlagen sich die Medien geradezu mit Lob für diese angeblich mutige Entscheidung. Europäische Zeitungen fordern gar ähnlich “mutige Schritte” von der EZB. Als Begründung für die Zinserhöhung nennt die FED den Kampf gegen die Teuerung, und so fordern auch europäische Journalisten, […]
ESG steht für “Environmental, Social and Governance” und kann übersetzt werden mit grün, sozial sowie guter Unternehmensführung. Wohin man blickt sehen wir vor allem das grüne Element mit Themen wie CO2, Klimaschutz, Umweltschutz, gefolgt manchmal noch von sozialen Themen wie Stakeholder Wertschätzung, Gender Gerechtigkeit, Anti-Diskriminierung und Minderheitenschutz. Doch wie steht es um das “G” in […]
Risiken und Positionen richtig zu bewerten zahlt sich aus!
ESG erfolgreich integrieren
Umwelt- und Klimaschutz, soziales Engagement und nachhaltige Unternehmensführung werden immer wichtigere Bestandteile im Kapitalmarkt. Eine erfolgreiche Umsetzung schafft neue Investitions- und Finanzierungsmöglichkeiten.
ESG Integration mit Kapitalmarktfokus: Ein nachhaltiges Erfolgsrezept
Bewertungsmodelle für Zinsderivate und andere derivative Instrumente
Strukturierte Investments, Zinsderivate und komplexe Hedginglösungen erfordern moderne Bewertungsmodelle. Wir liefern Ihnen Bewertungen, Modelle, Analysen und Validierungen. Einmalig, laufend oder punktuell.
Bewertungsmodelle und ein ganzheitlicher Blick auf die damit verbundenen Chancen und Risken.
Regulierung & Umsetzung
Finanzmarktregulierung einfach erklärt und erfolgreich implementiert. Wir unterstützen Sie bei der Vorbereitung auf regulatorische Reviews, beraten Sie zur Implementierung von Richtlinien und Verordnungen und unterstützen Sie beim Coaching Ihrer Mitarbeiter.
Regulierung betrifft jeden. Vor allem den Risikomanager.
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